豐田集團唯一的商社，有一個事業部門的名字就叫「非洲」
豐田通商在台灣幾乎沒有知名度，但它是豐田集團旗下唯一的綜合商社，年營收 11 兆 5,619 億日圓、淨利 3,705 億日圓，五年連續最高益。這篇從 1948 年的日新通商講起，看它如何靠併購東棉才長成真正的商社，拆解八個事業部門裡最會賺錢的那個為何直接取名「非洲」，以及在最高益的標題底下，ROE 為什麼反而從 14.2% 退到 12.8%。
2026.08.16
豐田
介紹豐田在汽車產業的多路徑戰略、精實生產與電動化挑戰。
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四分之一的利潤來自非洲，這家日本商社把一整塊大陸做成了事業部
豐田通商的非洲部門只占集團營收 16.7%，卻貢獻 25.4% 淨利，毛利率 19.4% 是金屬本業的三倍。這篇拆解它 2012 年斥資約 2,300 億日圓收購法國商社 CFAO 的那步棋，為什麼賣車、修車、賣藥的通路模式讓三菱與三井抄不走，也誠實檢視綠能部門淨利腰斬 51% 的軟肋，以及 6,637 億圓自己股買回背後的交叉持股解體。
2026.08.16
特斯拉早期的馬達來自台灣，而入股那家公司的是豐田集團
富田電機曾是特斯拉早期的馬達供應商，而 2019 年拿錢入股它的，是豐田集團旗下的豐田通商。2025 年 9 月，它又以 4,665 萬美元認購大成鋼的私募增資。這篇解釋這兩筆投資為什麼都指向電動車：一個是動力馬達，一個是北美電池鋁殼的原料，並談台灣製造業在日系供應鏈裡，如何從「接單代工」變成「被拿現金換股權」的結盟對象。
2026.08.16
故意養兩塊招牌養了十五年——這家日本產險巨頭，只為守住豐田這條命脈
日本三大產險集團之一 MS&AD，花了十五年才敢合併旗下兩家公司。這篇拆解它為何故意並存三井住友海上與愛和誼兩塊招牌、背後那條連著豐田與日本生命的通路，以及 2027 年大合併如何讓它登上日本單體產險龍頭、FY2025 淨利首破紀錄的故事。
2026.07.23
豐田把股票全賣光，兩家卻綁得更緊——一家日本產險的車聯網數據護城河
2026 年豐田把 MS&AD 股票全數賣光，兩家關係卻反而更緊。這篇拆解 MS&AD 最深的護城河——用豐田車聯網數據精準定價的本事，以及它如何在 2023 卡特爾與情報外洩醜聞後，承諾 2030 年前把政策保有股全部清零、把釋放的資本押進海外與庫藏股。
2026.07.23
全世界都在拚純電，豐田卻靠『油電混合』把對手賺到流淚——拆解日本車王的多路徑護城河
全世界車廠都在 all-in 純電、賠錢搶市佔，豐田卻堅持油電、純電、氫能五條路同時走，靠 25 年的油電混合（HEV）技術悶聲賺翻。本文用最白話的比喻，帶不懂日文的你看懂豐田的『多路徑』戰略：為什麼 HEV 毛利逼近 20%、豐田一台車的獲利是比亞迪的 7 倍，以及讓全球製造業膜拜的 TPS 精實生產到底神在哪。
2026.06.21
營收創 50 兆新高，卻被一隻看不見的手砍掉 1.38 兆——豐田的關稅惡夢與『Area 35』大反擊
豐田 FY2026 營收衝破 50 兆日圓創歷史新高，營業利益卻重摔 21.5%，連賺錢多年的北美都罕見虧損。兇手是一隻看不見的手——美國進口關稅，一年吃掉 1.38 兆日圓。本文帶不懂日文的你看懂豐田的兩難：關稅怎麼砍利潤、認證造假醜聞、為何換上財務型 CEO，以及它用 AI『Area 35』在零新增土地下憑空生出 350 萬輛產能的豪賭。
2026.06.21
日本車王的方向盤，悄悄轉向台灣——豐田、和泰、國瑞與『整車逆輸出』日本的歷史時刻
日本車王豐田，2026 年 10 月起要做一件史無前例的事：在台灣的國瑞汽車設專線生產 MPV，再『整車逆輸出』回日本本土賣。本文帶不懂日文的你看懂這條日台連結：和泰為何是豐田在台代理、國瑞是什麼來頭、日本為何回頭跟台灣買車，以及從零組件到 AI 散熱，台股投資人可以順著這條線追蹤哪些公司。
2026.06.21