你從關西機場入境日本的那一刻，就已經是這家公司的客戶了。
它不是機場公司。
它的本業，是租東西給人家。
一家「什麼都做」到很難分類的公司
歐力士（ORIX，東證代號 8591）在台灣的知名度，大概停在「那個租車的」。
但攤開它的家當，你會有點錯亂：
- 關西國際機場的營運權，它跟法國萬喜集團合資拿下
- 日本職棒的歐力士猛牛隊，是它的
- 大阪的京瓷巨蛋，是它的
- 壽險公司，有；銀行，本來也有（這件事等一下再說）
- 印度的再生能源公司 Greenko，它持股 20%
- 西班牙的綠電開發商 Elawan，它 100% 全資
- 荷蘭的資產管理巨頭 Robeco，2013 年被它買下
機場、球隊、巨蛋、保險、印度太陽能、荷蘭基金。
這些東西唯一的共通點是——都在同一張資產負債表上。
所以它到底是什麼公司？
老實說，連國際投資圈都懶得幫它取名字，直接歸類成「多元金融服務」。
翻成白話就是：分類失敗。
它現在有十個事業部門，橫跨 30 多個國家與地區，全球員工約 37,286 人，總資產大約 18 兆日圓。
台灣人比較有感的換算：18 兆日圓，差不多是三兆多新台幣。
一家你叫不出它在做什麼的公司，握著這個量體。
一切要從 1964 年說起
那年東京辦奧運，日本正在起飛，中小企業想買機器卻沒錢。
於是三家商社加五家銀行，合資成立了一間公司，叫「東方租賃」（Orient Leasing）。
出資者裡有日綿實業和日商（都是今天的雙日）、還有三和銀行（今天的三菱 UFJ 銀行）。
他們幹了一件當時日本沒人幹過的事：把歐美的「租賃」概念搬進日本。
你沒錢買機器？沒關係，我買、你租，你按月付我。
這在 1964 年是全新的金融發明。
名字裡藏著它的個性
1989 年，公司正式改名叫 ORIX。
由 Original（原創）加上一個 X 組成，X 代表無限的可能性。
聽起來很像那種喊爽的企業標語，但它後來真的照著這個名字活。
早在 1971 年，它就跑去香港開了第一個海外據點。
接著是新加坡（1972）、馬來西亞（1973）、美國（1974）、印尼和韓國（1975）。
那個年代的日本企業還在專心做內銷，它已經一年開一國。
帶頭的人叫宮內義彥，日本財經圈的傳奇經營者。
它還做了一件日本金融業很少做的事
1998 年，歐力士跑去美國紐約證交所掛牌。
代號 IX，到現在都還在交易。
日本金融機構去美國上市的極少，因為那意味著要接受另一套完全不同的揭露標準跟股東監督。
它自己講得很直白：上市是為了拓寬美元的資金管道。
但真正的副作用是，它被迫提早導入了全球標準的風險控管。
這件事在十年後救了它一命——雖然是差一點沒救到。
它差一點就沒了
2008 年金融海嘯，歐力士是日本金融業裡受傷最重的其中一家。
原因很簡單：它太依賴跟同業批發借錢，手上的不動產又太多。
錢一緊，整個模式差點斷氣。
這場瀕死經驗，逼出了它今天的樣子。
從那之後，它不再靠「把資產愈滾愈大」賺錢，而是換了一套完全不同的玩法——
養大，然後賣掉。
最新的成績單
2026 年 3 月期（也就是它的 FY2026），歐力士交出：
- 營業收益 3 兆 3,308 億日圓，年增 15.9%
- 稅前淨利 6,914 億日圓，年增 43.9%
- 淨利 4,473 億日圓，年增 27.2%
淨利連續三年創新高。
而它的股東權益報酬率（ROE）是 10.4%，前一年是 8.8%。
對一家六十歲的日本金融公司來說，這個數字算是相當精神。
那它到底怎麼賺錢的？
這裡有一件事我覺得比上面所有數字都值得講。
2026 年 8 月 3 日——就在幾天前——歐力士把自己的銀行賣掉了。
一家金融公司，賣掉了自己的銀行。
賣了 3,700 億日圓。
而且這不是走投無路，是它獲利創新高的同一年做的決定。
聽起來很不合理對吧？我第一次看到也是這個反應。
但這正好就是它的商業模式本身。
下一篇，我們就來拆解歐力士真正的印鈔機——為什麼「把養大的東西賣掉」不是財務困難，而是它整套獲利邏輯的核心。
至於開頭說你「已經是它的客戶」——其實不只在日本。
它 1982 年就來台灣了，到今年剛好 44 年，還拿下過一張連台灣本土業者都沒搶到的執照。這件事我們留到第三篇好好講。
讀者來信 FAQ
「租賃」不就是租東西嗎？為什麼在 1964 年會被說成是一種金融發明？
編輯部： 關鍵在於它解決的不是「用不用得到」，而是「付不付得起」。1964 年的日本中小企業想擴廠，只能去銀行借錢買機器，但銀行要看擔保品、要看財報，很多小廠根本借不到。租賃公司的做法是自己把機器買下來，再租給工廠按月付款——機器的所有權在我這裡，等於擔保品就是機器本身，所以審核可以放寬很多。這在當時等於是替借不到錢的企業開了一條新的資金管道，本質上是融資，只是穿了一件「出租」的外衣。打個比方：這就像你想買一台幾十萬的咖啡機開店，銀行不理你，但有人願意買下來讓你月付幾千塊使用，你的生意就開得成了——差別不在機器，在誰先掏那筆錢。
一家公司可以同時擁有機場、職棒球隊、壽險公司和太陽能電廠，這在台灣好像沒看過？
編輯部： 你的直覺是對的，這種組合在台灣確實罕見。台灣對金融業與一般產業之間的分際規範相對嚴格，一家做租賃的公司要同時去經營機場和職棒球隊，在法規和監理實務上都不容易。日本的環境則允許這種「綜合型事業投資集團」存在，歐力士本體不是銀行、也不是金控，它更接近一家什麼都能買的投資公司。這也是為什麼國際投資圈乾脆把它歸類成「多元金融服務」——因為找不到更精準的框。打個比方：台灣的金融業比較像規定好賽道的田徑選手，歐力士則是那種跑完一百公尺順便去跳遠、還報名了鉛球的怪咖。
ROE 10.4% 聽起來不高，這樣算好嗎？
編輯部： 要看跟誰比。ROE 是股東每投入一百塊、公司一年幫你賺回多少，10.4% 代表大約十塊四。對台股熟悉的讀者可能覺得普通，但日本大型金融機構長年卡在個位數，歐力士能從前一年的 8.8% 拉到 10.4%，方向是很明確的。更重要的是它自己訂了目標：2028 年 3 月期要站上 11%、2035 年要常態化做到 15%，而 2027 年 3 月期的目標已經上修到 11.7%。打個比方：這就像看一個人的體檢報告，單看一次血壓數字意義有限，重點是他前年、去年、今年的曲線往哪邊走，以及他自己有沒有訂下要走到哪裡。